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工商時報【記者孫彬訓、黃惠聆╱台北報導】

高收益債企業基本面良好，企業營收與現金流維持健康水準，加上今、明年到期金額不高，有助維持今年違約率在1.5～2％的低檔。此外，全球景氣動能溫和成長以及資金寬鬆環境，法人指出，持續正面看待高收益債後市。

富蘭克林坦伯頓歐洲高收益基金經理人皮耶羅．蒙特指出，歐洲央行擴大寬鬆措施的成效，不僅於注入市場流動性，更提高國際投資人持有歐洲資產的信心，加上歐元貶值效應，拉抬以海外營收來源為主的歐洲企業獲利，消費耐久財、工業、汽車、媒體等循環性產業未來12個月獲利增幅上看兩位數。

宏利美元高收益債券基金經理人李育昇指出，儘管市場仍擔憂美國可能在下半年升息，經過測試後，目前美高收殖利率已反映升息等利空，高收益債可望回歸基本面，隨美國經濟升溫，企業獲利提升，利差持續收斂，在全球貨幣寬鬆環境下，美高收目前接近7％的殖利率，相對其他固定收益資產具吸引力。

德意志資產及財富管理認為，聯準會（Fed）今年9月或12月仍可能升息，若Fed延後升息雖然對於市場將有短暫緩解，但釋放的訊息更為嚴重，也就是「全球經濟狀況不佳」，因此，未來聯準會會後的用詞將十分重要且具關鍵。

天達多元資產管理團隊共同主管蘇達輝（Philip Saunders）指出，中國人民銀行宣布放寬人民幣匯率浮動區間後，引發陸股日前失序下跌，並轉為對經濟成長擔憂，前一波的衝擊主要以新興市場資產以及商品市場為主，但目前整體市場的基本面仍相當健全、價值面合理甚至良好且投資人已採取防禦性布局，將有助於支撐未來價格回升的機會。

法人指出，近期高收益債市表現受到全球風險趨避氣氛轉濃，整體高收益債市信用利差上升至更具吸引力水準，在基本面良好的支撐下，能源以外高收益債投資價值已大幅回升。



新聞來源https://tw.news.yahoo.com/企業基本面優-高收債後市樂觀-215007038--finance.html

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